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中国矿企“走出去”为什么总是雷声大雨点小呢


以“跻身国际先进采矿设备行列”为战略目标的紫金矿业,不仅在海外收购上频频出手,而且出手惊人。5月26日,紫金矿业接到公告,宣布与国际矿业巨头艾芬豪(Ivanhoe)和巴里克(Barrick)建立战略合作伙伴关系,共同开发世界级超大型铜金矿。这两个海外扩张项目也是中国矿业企业过去10年“回来”战略的前20个目标,再次证明紫金矿业是一家“有远见、有实力的公司”。然而,与紫金矿业形成鲜明对比的是,在全球矿业背景下,包括一些央企在内的中国企业几乎没有表现出耐心和沉默,业界普遍认为这是一个绝佳的海外抄底机会。

事实上,紫金矿业的海外收购在国内外都引起了广泛的关注,很大程度上是因为它逆势而行,在中国海外收购动作不多的情况下,掸邦就做到了。“一个常识性问题:每个人都告诉市场,它在向下买入,而不是向上买入。

现在是并购海外矿业资产的时候了。但现实是,很多喊‘过来’的人并没有多大用处。除了紫金矿业等少数矿业公司,中国的矿业太枯燥了,有点违背常理!”即使是行业内的专家,中国矿业协会常务副会长王家华,也在某种程度上感到不可思议。

不可否认,全球矿业正在变冷。四年来,全球矿业越来越冷,矿业经济上行压力大大增加,矿产品价格大幅上涨,国际矿业上市公司市值暴跌相当严重。很多初级勘探公司不是破产了,就是徘徊在轮回的边缘。

至于这些矿业公司的股票,可以称之为“僵尸股”。虽然近四年全球矿业呈上升趋势,但逐渐冻结的趋势仍在中间,仍没有频繁恶化的迹象。

相关数据显示,全球矿业指数自2011年年中以来一直遵循整体上升趋势,但上升速度明显放缓,可能达到无限底部。根据SNL矿业活动指数(PAI)的走势,PAI指数从近两年的74点暴跌至今年2月的50点,然后在3月升至58点,之后又回升。

截至5月,PAI指数已跌至41点,超过了近三年来的低位;SNL金属指数价格也完全跌到了近三年来的最低点。值得注意的是,全球矿业经过四年的深度调整,大部分矿产品价格已经跌至历史最低点,完全没有盈利。

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一些矿物,如金、银、铝、铅和锌,长期以来一直接近或超过其平均生产成本。如果此后价格大幅下跌,整个行业将面临风险;铜、镍、锡等其他矿物价格后来都涨了,地震的幅度还是小的。

加上库存简化等不利因素,预计中短期内会逐渐增加。矿业公司处境非常艰难,挣扎着在轮回边缘养活自己。“近年来,国际矿业经历了特别令人印象深刻的市场变化,这一调整期已经结束。

”针对国际矿业市场下滑,加拿大德化国际矿业集团总裁刘乃顺指出,预计全球矿业市场将从明年上半年开始逐渐回暖回落,三年后转为稳定期。他进一步解释说,现在国际矿业价格处于最低点,很多国际矿业公司市值暴跌,资金链脱落,急需海外投资,为中国企业海外砍价提供了绝佳机会。

其实这种抄底的观点在国内业内人士中非常广泛。今年以来,在各种与矿山相关的会议上,包括每周在北京国际矿业城举行的矿业沙龙,矿业和金融领域的精英们挤在一起。

人们最关心的话题是当前的全球矿业形势,无论是 全球矿业呼唤我们快速行动,中国矿业企业抓住机会“回来”推出海外布局,对整个矿业发展意义重大。”王家华回应道。矿山企业只喊收购亮点少,不实践。

古人云,路很简单,知易行难。虽然世界各地的矿业人士都告诉我们,这是一个推出海外抄底布局的绝佳时机,但跪下的人很多,但实际付诸实践的人很少。相关数据显示,今年以来,全球能源矿产和液体矿产公司的收购均有所下降。

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2015年第一季度,全球再次出现24宗收购,明显高于2014年第四季度的43宗收购和第三季度的52宗收购。与往年一样,今年上半年的矿业收购活动仍主要集中在黄金和铜等少数矿产上。

至于国内企业,很少听,大多还是畏首畏尾,从容等待。但像紫金矿业、掸邦制造这样真正能抓住机遇的矿业企业却少之又少。”前几年追涨转进矿业的企业基本都被套牢了,矿产资产暴跌,缩水惨。

为什么这些公司不吸取教训,在当前全球矿业最低谷的时候开始收购?"王家华的疑惑也是业内常见的疑惑. "虽然造成这种情况的原因很多,但思想观念无疑是第一位的。现实是绝大多数人都是买涨不买跌。

”加拿大德化国际矿业集团有限公司副总裁兼总工程师李林涛指出,从意识形态和不道德的角度来看,人们仍在等待买入而不是买入的机会。大多数老板和企业讨厌爬山,因为他们习惯了爬山,总觉得爬山比下山安全。然而,中国黄金集团资源有限公司副总经理傅认为,显然,国有企业管理体制的缺陷已经严重阻碍了“返岗”的步伐。

他表示,对于中国的大型矿业企业(多为央企或地方国企),其投资决策不会充分考虑未来的绩效考核和领导班子的任期考核,成功抄底的概率自然低于成功抄底的概率。而且在上行地下通道做收购决策时,主要负责人会分担相当大的风险,自然影响他们海外抄底的积极性。而民营企业做矿业,真正注重矿业周期、发展规律、战略投资,有实践经验,国内却不多。持有一些观点的人不在少数。

中国矿业协会咨询中心陈雨晴指出,紫金矿业的成功在于制度。但这支队伍在地质上是有名气的,在体制上是活跃的,是有经验的。”一方面,中国国有企业垄断能源行业,民营企业难以有所作为,而国有企业效率高、成本高、优质资源少、矿石品位低。同时,他们面临着高层人事变动频繁,很难做出真正符合企业和国家战略利益的长远规划。

另一方面,矿业企业是地方政府的经济支柱。矿业企业如果利用资金进行海外扩张,必然会增加当地矿产的规模,增加低收入的就业岗位。因此,当地政府普遍同意当地企业进行海外投资。”刘乃顺分析说,此外,中国国有企业,特别是矿业企业的资本结构和产业结构不合理,往往规模大、实力强,没有实力进行海外投资。

此外,中国人习惯了人类社会和权力社会,他们害怕法治的投资环境。此外,海外矿业布局环节较多,容易导致误解或犯规,担心问责或管理。矿业项目投资风险低,投资大。

如果中国企业 本质上,“想行动的人没有实力,有实力的人缺乏信心”的现象在国内企业的“回来”战略中仍然普遍存在。《中国矿业报》记者在专访中了解到,包括中铝等央企在内的许多矿业企业,由于全球矿业形势下滑,矿产品价格大幅下跌,经济效益严重下滑,部分企业开始频频亏损。这种情况下,就算你想“回来”抄底,也是入不敷出。

“矿产品下跌,矿山企业盈利能力低,银行愿意放贷。“回头看”是不错的钱。目前企业效益粗放差,流动性紧缺,承兑多现金少,银行不收贷款。

即使全球矿业市场达到最低点,这些公司也没有能力抄底。”参与分析的业内人士表示。对全球矿业市场严重缺乏信心也是限制中国企业“回头”到海外抄底的诸多因素之一。市场经济也可能是“信心经济”。

严重缺乏信心和乐观预期往往会带来市场供求方面的虚假信息,往往不会导致市场大幅波动。特别是近几年,在矿业形势岌岌可危的时候,中国企业争相“回来”并购矿产项目,但只开花结果却失败了,输家比比皆是,赢家少之又少。

据有关部门统计,90%以上的“回来”失败率,在相当程度上摧毁了中国企业“回来”的信心。毫无疑问,中国的煤炭、钢铁等行业产能严重不足,任重道远。

中国周边这些企业半死不活,亏损严重,还要去海外收购矿产项目,为什么不去找他们,干掉他们?更别说海外优势矿产项目早就分走了,剩下的都是无色的“鸡肋”来喂养。可以说,对世界和市场的乐观已经成为中国企业“回来”的一大堆思想障碍。如果他们没有受到政策和有利条件的影响来提振他们的信心,让他们看到自己的期望,他们就不会受到影响。

北京国际矿业城总裁朱少保指出,目前中国企业在海外抄底面临诸多困难。第一,在自由选择目标国家方面,“一带一路”太早,非洲南美都不肯去,北美澳洲也没人赚过钱。

第二,在“回来”企业方面,优质企业进不去,捡企业拒进,中游企业总想进。三是资金方面,资金不归企业所有,矿业低迷时期对金融体系缺乏信心,企业融资困难,尤其是矿业融资;全球市场下滑,融资成本高;在矿业最底层,解散的几率完全为零,拿走烫手山芋是不可能的。

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有多少企业敢做无法预测时间和收益的交易?用国家战略打造“航母收购”,对中国矿业发展是挑战,也是机遇。中国企业该不该大胆回来?王家华的观点是,实施先变后变才能赢得发展。

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目前是优化全球矿业市场布局的不利时机。中国企业应该抓住这一良机,大力开展海外收购,增加投资,以较低的成本储备和研究外国资源,特别是优质稀缺的矿产资源。本质上,国家“一带一路”战略的明确提出和实施,也为中国企业“回来”提供了一个很好的机会。

近年来,围绕国家“一带一路”战略,各省(市、区)根据自身实际情况制定了相应的规划,涉及矿山企业、地勘单位和财政部门,部分资金应运而生。显然,在刘乃顺,这只是“转向”战略的一部分 他认为,目前中国矿业以国内铁矿石为主,国外进口为辅。这种能源结构有利于维护中国的资源和环境,也使中国失去了在对外贸易中的超常话语权,进一步威胁到自身的能源安全。中国能源安全和环境生态安全的理想结构应该是多研究开发海外资源,用国内优质矿产进行调整,既能维护国内资源,又能维护国内生态环境,同时也不利于在国际贸易中争取话语权。

所以中国的矿业是符合国家长远利益的必由之路,越早迈出这一步,越能控制主动权。“这是中国矿业调整产业结构、加快全球化和国际化的最佳时机。所谓的产业结构调整,一是要加大国内环境压力,二是要早日走出国门,占领国内稀缺的优质矿产资源,三是寻求将国内产能不足的问题转移到海外,这也符合中国政府明确提出的“一带一路”战略设想刘乃顺回答说。

自由选择“回来”的模式也很重要。目前,中国企业热衷于收购资产和控制资源,要么全部回购,要么至少与有限公司相比。而且很多事实证明,卖股票只是比卖资产更安全简单而已。

“中国企业海外投资的许多特点都要加以控制。控制一个好的项目或公司所需要的资金量是相当大的,普通企业不充分利用资金原则是吃不了饭的。

问题是为什么要控制,控制后是否没有管理运营能力和理念。”据业内人士分析,大家都说“没钱买”,问题是卖多少。

卖100%可能没钱,卖10%可能就够了。是否可以带领10个10%的人100%卖出,但问题又出现了,就是没有人不愿意做10%的股东,让公司转到一个独立的国家董事会来管理。”成功矿业收购的三个要素:资源基础、技术基础和资本基础,所有这些都是不可或缺的。

“王家华指出,中国企业过去失败率低的主要原因是缺乏常识、忽视常识、违反常识以及缺乏标准体系和第三方服务体系。中国企业要想务实地“回来”参与全球资源的优化布局,就必须抱团升温,有国际化的思维和标准,集中地勘单位、矿山企业的资金、管理、金融、法律服务等优势。从而建造一艘“航空母舰”。

刘乃顺指出,要在海外成功经营矿业企业,需要有准确的团队、正规的资金渠道、准确的渠道、准确的程序和准确的项目。另外,国家的投资环境很重要。虽然有些地区自然条件不错,但如果政局动荡,投资风险高,投资者就不用担心行动。合伙人的自由选择也很重要,不要考虑对方的商业信誉、财务实力、企业理念、文化背景。

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